近来，BeBeBus母公司不同集团（下称“BeBeBus”）递送招股书，预备在港交所主板上市。据招股书，不同集团是一家新式的家庭生活产品科技公司，于2019年创建BeBeBus品牌，聚集高端育儿产品商场。
招股书显现，BeBeBus从开始的婴儿推车、儿童安全座椅、婴儿床、餐椅四大中心产品，逐渐延展到亲子出行、亲子睡觉、亲子喂食及卫生护理四大要害场景。据弗若斯特沙利文材料，按2023年的GMV计，BeBeBus是我国最热销的经用型高端育儿产品品牌。
不同集团在招股书中称，该公司首要进入婴儿推车、儿童安全座椅、婴儿床及餐椅等产品杂乱、需求微弱和高客单价的高门槛商场。在推出四大中心产品后，该公司将要点放在了育儿场景。
2022年、2023年度和到2024年9月30日止九个月（前三季度），不同集团的营收别离约5.07亿元、8.52亿元和8.84亿元，经调整净利润别离约997.4万元、5924.7万元和7357.2万元，经调整EBITDA别离约3930.5万元、1.17亿元和1.34亿元。
于往绩记载期间，不同集团的一切收入来自产品营销售卖，掩盖出行场景、睡觉场景、喂食场景和婴幼儿护理场景。陈述期内，来自儿童安全座椅的收入别离约1.41亿元、1.88亿元和1.38亿元，占比别离约27.8%、22.1%和15.6%。
同期，婴儿推车及配件的收入别离约1.25亿元、1.66亿元和1.77亿元，占比别离约24.6%、19.5%和20.0%；婴儿腰凳的收入别离约5921.6万元、1.20亿元和1.01亿元，占比别离约11.7%、14.1%和11.4%。
基于此，不同集团来自出行场景的收入别离约3.25亿元、4.74亿元和4.16亿元，占总收入的份额别离约64.1%、55.7%和47.0%。不难发现，该公司的出行场景收入占比逐渐下滑，2024年前三季度已缺乏50%，但规划仍然坚持添加。
相比之下，不同集团的睡觉场景收入占比也由2022年的24.6%下降至2023年的15.9%，但收入则由2022年的约1.25亿元增至2023年的1.36亿元。2024年前三季度，该项业务收入约1.47亿元，同比添加79.6%，占比为16.6%。
不过，不同集团的喂食场景收入则仍在初级阶段。2022年、2023年和2024年前三季度，该项业务收入别离约1554.3万元、4100.6万元和5120.9万元，占比别离约3.1%、4.8%和5.8%，其间2023年度同比添加163.8%，2024年前三季度则同比添加125.3%。
贝多财经发现，不同集团的婴幼儿护理场景收入添加相同迅猛，由2022年的4218.4万元添加约376.5%至2.01亿元，占比由2022年的8.2%增至2023年的23.6%。2024年前三季度，该业务收入约2.70亿元，同比添加116.5%，占比为30.6%。
对婴幼儿护理场景收入添加，不同集团首要归因于：(i)推出了新的纸尿裤系列，如Platinum+系列，这一些产品的单价较高；及(ii)品牌知名度提高及商场承受度广泛；及(iii) 2023年推出小包装版，因而导致销量添加。
但深究可知，不同集团旗下BeBeBus品牌的纸尿裤、拉拉裤（系短裤型纸尿裤）等婴儿卫生用品却均是由第三方代工。据BeBeBus淘宝客服介绍，该品牌的装仔纸尿裤产地为重庆，装仔拉拉裤的产地为山东，乳木果纸尿裤的产地为山东和浙江。
据贝多财经取得的材料显现，BeBeBus纸尿裤的被托付方（实践出产企业）包含：山东多酷卫生制品科技有限公司（下称“山东多酷公司”）、 杭州可艾个人护理用品有限公司（简称“杭州可艾”）、重庆百亚卫生用品股份有限公司（简称“百亚股份”，SZ:003006）等。
其间，山东多酷企业建立的注册地址为山东省枣庄市滕州市经济开发区祥源南路1599号。特别阐明的是，注册在同一地址的还有爱拉森医用品有限公司（下称“爱拉森公司”）、 童诺娃（山东）护理用品有限公司等。
而据高德地图、百度地图、腾讯地图等导航软件均显现，这一地址正是爱拉森公司。与此同时，美团、饿了么等生活服务渠道也显现，这一地址仅有爱拉森公司，而不存在所谓的山东多酷公司。
那么，山东多酷公司和注册在同一地址的爱拉森公司是一个团队吗？材料显现，爱拉森公司法定代表人冯庆付也曾是山东多酷公司的法定代表人、操控股权的人。2021年7月，冯庆付对山东多酷公司的持股份额降至6%，并于2023年1月完全退出。
但在2021年1月，冯庆付就成为了爱拉森公司的股东，并任履行董事兼司理。现在，冯庆付持有爱拉森公司10%的股份。另在2022年9月，山东多酷公司则将注册地址迁至爱拉森公司地点的滕州市经济开发区祥源南路1599号。
山东多酷公司提交的年报显现，该公司2016年至2022年的参保人数均为“0”，2023年为29人，并不算多。而爱拉森2023年年报发表，该公司2023年的参保人数为154人，2021年、2022年别离为59人、120人。
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